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美日大印鈔票或誘發(fā)“貨幣海嘯” |
| 2012-12-28 來(lái)源：人民日?qǐng)?bào)海外版 閱讀： 字號(hào)：【大 中 小】 |
造血機(jī)能大衰退 病急亂打強(qiáng)心針
美日大印鈔票或誘發(fā)“貨幣海嘯”
美歐日經(jīng)濟(jì)低迷，一直靠“量化寬松”強(qiáng)心針來(lái)提振。最近，該藥使用劑量繼續(xù)加大。12月13日，美國(guó)推出繼續(xù)進(jìn)行貨幣量化寬松的QE4；12月26日，主打“央行無(wú)限量貨幣寬松”的安倍晉三當(dāng)選日本首相，市場(chǎng)預(yù)期日本新政府將推出更為寬松的貨幣政策以抵抗歐央行、美聯(lián)儲(chǔ)寬松措施所造成的匯率影響。
美日刺激經(jīng)濟(jì)的做法是“城門(mén)失火，殃及池魚(yú)”。專(zhuān)家指出，美日大印鈔票對(duì)推高全球通脹的負(fù)面影響很大，國(guó)際有關(guān)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)他們的自私做法進(jìn)行警告。
開(kāi)足馬力印鈔救經(jīng)濟(jì)
美日都在開(kāi)足馬力大印鈔票。美聯(lián)儲(chǔ)本月推出新一輪債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃以刺激經(jīng)濟(jì)，預(yù)計(jì)2013年將購(gòu)買(mǎi)1.02萬(wàn)億美元長(zhǎng)期債券，有人形容如此海量印鈔將給全球帶來(lái)一場(chǎng)“貨幣海嘯”。
日本方面，據(jù)報(bào)道，安倍晉三不斷對(duì)央行施壓，要求實(shí)行更大規(guī)模的寬松政策以刺激日本經(jīng)濟(jì)。日本央行上周已經(jīng)在安倍的壓力下再次實(shí)施了貨幣寬松政策，宣布擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模10萬(wàn)億日元。
“歐美日經(jīng)濟(jì)都不好，歐洲、日本經(jīng)濟(jì)甚至在衰退，這種狀態(tài)下必須靠刺激政策來(lái)提振經(jīng)濟(jì)。”暨南大學(xué)國(guó)際商學(xué)院教授孫華妤對(duì)本報(bào)記者分析說(shuō)，刺激經(jīng)濟(jì)政策有兩只手：財(cái)政和貨幣政策。這些國(guó)家財(cái)政都是赤字，債務(wù)非常高，財(cái)政政策這只手受限，只能用另一只手：貨幣政策。貨幣政策傳統(tǒng)上靠調(diào)整利率，但現(xiàn)在已是零利率水平，不可能再降，只能采用貨幣數(shù)量擴(kuò)張手段了。
競(jìng)相貶值就會(huì)引發(fā)貨幣戰(zhàn)
美日量化寬松這招并不好使。孫華妤指出，在經(jīng)濟(jì)情況不好時(shí)，偶爾使用貨幣數(shù)量政策對(duì)經(jīng)濟(jì)會(huì)有提振，但這個(gè)方法治標(biāo)不治本，長(zhǎng)期使用會(huì)失效，會(huì)讓錢(qián)貶值造成通脹，因?yàn)樾枨蟛](méi)有實(shí)質(zhì)性的增加。
中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心信息部副部長(zhǎng)徐洪才在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，日本從上世紀(jì)90年代開(kāi)始一直搞寬松貨幣政策，其作用不能高估。日本經(jīng)濟(jì)有其結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，它屬于出口依賴(lài)型，受全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響很大。
量化寬松政策使用多了不僅不利己，還損害別人。日本央行行長(zhǎng)白川方明稱(chēng)，在國(guó)際層面，日本作為世界經(jīng)濟(jì)第三大國(guó)，短期內(nèi)縱容本幣大幅貶值，勢(shì)必會(huì)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)造成一定程度的紊亂，甚或挑起新一輪的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)。商務(wù)部研究院研究員白明表示，從目前來(lái)看，各國(guó)的量化寬松貨幣政策還是相對(duì)孤立的，出發(fā)點(diǎn)基本上都是振興國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，因此還未構(gòu)成貨幣戰(zhàn)；但是如果多國(guó)競(jìng)相跟風(fēng)貶值，就會(huì)有引發(fā)貨幣戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
除貨幣戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)外，美日量化寬松還將推高全球通貨膨脹。孫華妤說(shuō)，美元是定價(jià)貨幣，石油、黃金等大宗商品靠美元定價(jià)，美元一貶值，大宗商品自然會(huì)漲價(jià)。徐洪才表示，日元在國(guó)際貨幣中影響小，日本量化寬松對(duì)世界影響不大，而美國(guó)的影響則非同小可。美聯(lián)儲(chǔ)投放過(guò)多貨幣不能被美國(guó)自身經(jīng)濟(jì)吸收和消化，必然向海外輸出美元和流動(dòng)性，必然導(dǎo)致大宗商品價(jià)格上漲。
徐洪才稱(chēng)，美國(guó)是“城門(mén)失火殃及池魚(yú)”，他們?cè)趯?shí)行第二輪量化寬松時(shí)就已導(dǎo)致當(dāng)時(shí)全球大宗商品上漲?，F(xiàn)在這種苗頭也已開(kāi)始出現(xiàn)。
應(yīng)通過(guò)國(guó)際組織發(fā)出警告
美國(guó)量化寬松對(duì)中國(guó)的影響很大。“中國(guó)是資源進(jìn)口國(guó)，美日量化寬松將給中國(guó)造成輸入性通脹，中國(guó)明年CPI有可能上升到3%。面對(duì)這種壓力，國(guó)內(nèi)很難用政策控制，而且會(huì)因?yàn)橥浂湛s貨幣政策，這種政策將不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。另外，全球貨幣放松而我們收緊，將在中國(guó)形成洼地，吸引更多熱錢(qián)涌進(jìn)來(lái)。”孫華妤認(rèn)為。
面對(duì)美日大印鈔票形成的沖擊，徐洪才認(rèn)為，中國(guó)應(yīng)加強(qiáng)金融監(jiān)管，防止熱錢(qián)沖擊國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)。對(duì)于大宗商品價(jià)格上漲，他認(rèn)為，要研究開(kāi)發(fā)替代型新能源，減少對(duì)進(jìn)口石油等大宗商品的依賴(lài)。徐洪才還建議，應(yīng)該在國(guó)際層面對(duì)美國(guó)量化寬松進(jìn)行適當(dāng)?shù)种?，在量化寬松的海外溢出效?yīng)加大時(shí)，呼吁國(guó)際貨幣基金組織對(duì)美國(guó)提出警告，施加一定的壓力。
孫華妤表示，我國(guó)未來(lái)貨幣政策應(yīng)該穩(wěn)健而非過(guò)度緊縮。同時(shí)，國(guó)民要提高對(duì)通脹的忍受度，要認(rèn)識(shí)到通脹的一個(gè)重要原因是歐美自私性政策帶來(lái)的。她還建議，今后要建立有效的能源價(jià)格機(jī)制，鼓勵(lì)企業(yè)通過(guò)技術(shù)改造減少能耗，減少對(duì)能源的進(jìn)口，不能單純用貨幣等宏觀政策來(lái)應(yīng)對(duì)通脹，還要通過(guò)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策來(lái)降低通脹水平。
【本網(wǎng)責(zé)編：胡驍】
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